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信托业转型已是箭在弦上

2019-10-25 13:18:43 [来源:匿名] [作者:匿名] [编辑:匿名]
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近年来,一些基金在网上贷款和私募中幸免于害群之马,并“自觉而明智地”接受了信托产品。然而,这个老而稳定的“行业老大哥”也有自己的麻烦。在“仍像一年的水和雷”的表面下,信托公司面临着来自监管层的压力,要求“走上渠道,控制房地产”,而“万能许可证”银行子公司则虎视眈眈...可以说,从资产方面、监管方面,到竞争对手,三方面的包围正在关闭网络。在固定收益产品领域,信托仍然高度安全,资产质量良好,但总的趋势是重组也是不可避免的。

“四面埋伏”

信任和信赖;代表他人理财。长期以来,“安全可靠”的信托资产一直是金融界的首选。

它的地位不是天生的。事实上,从野蛮的增长到标准化的发展;从数千棵树的顶峰到为数不多的68棵树,相关部门花了30年才“清理”:

然而,逆水行舟时,如果你不前进,你就会后退。当金融资产从稀缺走向过剩时,之前延迟的风险也将被逐一清算。。。在其他资产一个接一个遭受损失后,牢牢锚定在船上的信托将无法幸免,重组迫在眉睫。

自18年前以来,由于主要工商企业的“有意或有意”流动性危机和新资产管理条例的“拆换”效应,主要信托产品开始出现各种逾期付款。

边肖想提醒您,逾期信任本质上不同于恶意欺诈,如点对点和私人配售。很少有信托自筹资金和资金池自建的例子。它的“雷声”通常是“行为不端的人”的垫脚石,即一系列信托公司与一家公司的债务危机相关联。

由于空间限制,相关的矿山爆破产品只能到达。总体而言,据国际顶级评级机构穆迪(Moody's)的报告统计,截至2019年第二季度末,归类为“违约和还款风险”的信托项目规模达到3474亿元,占信托资产总额的1.54%。这两项数据都创下了统计数据以来的新高(2014年)。

从具体类别来看,除了一些偏远地区的政府信托项目,“雷霆潮”主要集中在工商企业,尤其是房地产公司。。。事实上,这是非常可以理解的,因为房地产一直是信托行业中输血和收入最多的资产类别。

然而,从今年下半年开始,为了遏制房地产融资势头,相关部门开始投资信托基金。

今年7月,有传言称中国保监会邀请了中融等10家信托公司“喝茶”。不久,xx信托发出了“暂停所有房地产融资”的紧急通知。尽管此事很快被xx官员反驳,但其声明“根据监管要求,房地产项目要受到平衡控制和结构优化”,间接证实了监管“胜过房地产”的事实。

8月,在相关动荡结束之前,监管部门发布了“64号文件”,并以白纸黑字公布了“走渠道、控制房地产”的业务要求。在“窗口引导”的直接干预下,信托的房地产流量将明显下降。。。如果考虑到19-21年间住房企业15.4万亿的未偿债务,房地产信托的违约率可能还会进一步上升。

除了资产方面的困难,信托基金方面也将面临新的挑战。

去年底,银行金融子公司的概念出现了。到目前为止,已经有六家公司开门迎客,实施速度并不那么快。

你知道,在那之前,银行和信托公司是多年来一直存在的好伙伴。两者之间没有直接的业务竞争,甚至在一些渠道业务中也有一些“灰色地带”无法解释清楚。

然而,自银行金融子公司出现以来,“万能许可证”的出现大大拓宽了银行的投资领域。银行信贷渠道的存在价值极度萎缩,非标准业务将从合作转向直接竞争冲突。

当然,在非标准领域,银行在直接投资经验方面有明显的劣势,但在背景、客户、融资成本和资产收购方面有独特优势。坦率地说,银行不仅会抢你的工作,还会抢你的人。一家信托公司如何才能战胜一家财大气粗的银行?

行业低迷开始显现。

综上所述,资产短缺、监管不力、被抢饭碗等压力已经积聚,信托业的“四面埋伏”已经结束。。。这种困境也反映在信托业的季度报告中。

根据用益权金融信托研究所的数据,从今年7月到9月,整个信托行业的发行和募集在第一步就已经“冷了”。

具体来说,整个第三季度共增加了61种信托产品,共计4784种,比上一季度下降了5.7%。募集资金4266.21亿元,比上季度下降7.62%,比上季度下降16.42%。

从各种资产的各自情况来看,经常受到监管冲击的房地产成了这里的“罪魁祸首”。

据公开数据显示,第三季度房地产信托的设立规模为1529.18亿英镑,不仅环比下降27.5%,而且总比例从41.32%的高位控制在35.84%。

所谓的“失踪桑榆”意味着占领国家的东部角落。基础产业和金融信托公司必须提高水位来弥补缺口。

以“基础产业”为例,7月和8月,此类信托的筹资规模大幅上升,较去年同期增长近90%。仅江苏就筹集了482亿元。除了暂时的“补血”,这可能与该国最近的政策倾斜有关。然而,边肖预计这种情况不会持续太久,政治和信贷产品也有风险,其中失败的原因往往是刺激行业发展,而不管风力控制的后果如何。

相比之下,充满雷声的工商信托类别仍未改善。其总规模为354.52亿英镑,仍处于“四大类别”的底部,环比下降接近30%;

从每月变化来看,信托基金的筹资规模呈下降趋势。今年7月、8月和9月,设立规模分别为1526亿、1439亿和1299亿。考虑到房地产调控政策和银行分支机构分流等负面因素的长期发酵,今年开始的信任秋天可能比以往更长。

去哪里?

事实上,“信任转型势在必行”,这一直是整个行业的共识。现在的问题不是是否要改变,而是在哪里改变?

简而言之,下一个蓝海和盛宴将在中国市场哪里?

从这个角度来看,每个信托机构都根据自己的情况发展了完全不同的路线。

今年9月20日,平安信托举办了“2019中国特殊资产投资圆桌会议”。该公司董事长在会上直言不讳地表示,他“对特殊资产投资的市场机会感到乐观”。平安信托将以“专项行动”的形式全面布局专项资产投资领域,解决市场“堰塞湖”问题。

对于这种特殊资产,它是由于过度的信用风险、市场风险和流动性风险而价值显著降低的资产,这就是我们通常所说的不良资产。由于众所周知的原因,这种“特殊资产”的市场容量越来越大。目前,仅商业银行的不良贷款余额就达2.2万亿元。

尽管人才库很大,但整个市场缺乏能够整合资源的专业机构。目前,不良资产投资都是简单的“回升”。资产只是在渠道中“闲置”,最终没有被处置。因此,这个巨大市场的现状也充满了混乱和问题。

平安信托之所以想啃这块硬骨头,是因为它有自己独特的技能。据介绍,平安信托在“债务、基础设施和私募股权”方面拥有丰富的投资经验。融资能力强,合作渠道多。它可以通过股票与债务、投资与贷款等的联动,与特殊资产业务形成联动。

与平安对新市场的探索相比,雪松信托(Cedar Trust)的突破在主要股东接管后注定要失败。

在之前的文章中,边肖曾经和大家讨论过雪松中江信托的逻辑,即“供应链金融”的总体布局。

与平安的“特殊资产市场”一样,中、下游国内商品企业的融资需求相对较大。据相关统计,截至18年末,规模以上工业企业应收账款达14.3万亿元,成品库存达4.31万亿元。由于缺乏“供应链融资”,这些资产无法得到有效融资。重要的是要知道,信托业很少涉及这一领域的信托,只有少数信托,如中粮和英达,主要是因为信托不熟悉这一领域。

然而,与大多数信托公司不同的是,雪松信托公司的大股东雪松控股公司(Cedar Holdings)最初是国内大宗商品的“巨头”,对此相对熟悉。

此外,信托业的转型还有很多方向,如资产证券化、家庭信托、慈善信托等。,我有机会和你分享。然而,关键是转型的方式不在于盲目“随大流”和“追风”,而在于根据自身特点发展“差异化竞争”。

当谈到“求同存异”时,事实上,银和字母之间没有不相容的地方,一个人必须撕破脸皮。

你知道,银行子公司的执照并不是真正“万能的”,一些资产或业务也是无能为力和无法进入的。

例如,如果信托可以直接投资信贷资产,财务管理子公司无权这样做;最近的资产支持证券之火,金融子公司也“不能直接或间接投资于大股东发行的次级信贷资产支持证券”;还有其他业务,如外部担保,这也是信托可以依赖的资本。

此外,一些项目银行可以做到这一点,但限制更麻烦。例如,“非标准资产”即银行与信贷之间即将发生的交易的焦点,对银行子公司有一定的限制。。。如果你想做生意,恐怕你必须诚实,走信任合作的老路。

当然,不管怎么说,信托业的转型迫在眉睫,必须完成——但这需要一个过程,许多创新企业并不像看上去那么迷人。蓝色海洋也可能是一个深坑。恐怕在这个过程中会有弯路甚至挫折。与此同时,投资者不应“墨守成规”,盲目拒绝新产品,也不应在满仓大举赌博。。。我们必须先生存下来,然后计划以下事情。

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